📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了国产工控龙头汇川技术的核心投资逻辑，认为公司正处于传统主业周期回暖、高景气新赛道突围与国际化布局打开空间的三重拐点。在传统工控方面，6月新接订单同比增长超40%，显示出制造业整体需求回暖，公司作为龙头业绩弹性较大。在新能源汽车领域，公司在电驱系统等细分领域维持领先地位，虽短期行业承压，但长期价值不变。在新兴业务上，公司全栈布局人形机器人核心零部件并优先落地工业场景，同时利用工业变频技术复用性，在AI数据中心液冷变频领域寻求第三增长曲线。财务方面，公司营收与利润长期高增长，尽管2026年一季度受交付节奏和新能源车业务影响利润有所下滑，但预计二季度将恢复正常，全年利润仍能保持10%-15%的增长。此外，公司通过“借船出海”优先突破东南亚市场，未来海外业务将成为核心增长极。