📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了6月A股市场出现的“K型”极致分化行情，指出当前指数走势与市场宽度出现背离，其特征类似于2017年10月及2021年1月。报告通过复盘历史数据，探讨了分化后的收敛路径，认为当前市场波动率显著提高，指数处于高位震荡区间。对于7月策略，报告强调在全球事件验证窗口期（美联储议息、CPI披露、财报预告等）应寻求结构均衡。建议重点关注三条主线：一是AI产业链中景气度加速上行的上游材料设备领域；二是具备产业催化的“泛成长”方向，如机器人和商业航天；三是估值滞后且盈利能力较强的蓝筹成长品种，包括创新药、非银金融及有色金属。风险提示包括国内政策落地不及预期、地缘政治扰动及美国经济超预期衰退。