储能行业专家交流纪要——全球装机展望与区域驱动分析

摘要： 本次会议与远景能源专家就锂电与储能行业景气度展开交流，重点分析了全球大储装机规模的区域分布、电芯价格走势、美国贸易政策影响及行业盈利模式。整体认为全球储能增长确定性强，预计2026年全球大储总装机约 450GWh，2027 年达 550-600GWh，维持 30% 左右的同比增速。

行业主线：

1. 全球需求高增且区域分化：欧洲（尤其是东欧）需求放量显著，美国受 AIDC 驱动潜力大，中国依托“十五五”规划支撑需求稳定，新兴市场（中东、东南亚）增速快。
2. 成本价格触底回升：国内电芯价格较低点涨幅约 40%，海外电芯价格亦有所回升，带动新签订单毛利率改善至 20%-25% 范围。
3. 技术路径演进：AIDC 配储正向高端配储及 SST 方案演进；大电芯技术通过降低土建及吊装成本，提升 EPC 环节收益。

关键变化与分歧：

1. 美国政策壁垒：美国对 PCS 通讯及品牌的限制将冲击中国自有品牌厂商，企业需通过技术授权、东南亚建厂或与本土 PCS 厂商合作来合规应对。
2. 国内盈利逻辑切换：国内市场由单纯设备竞争转向“设备+运行+运维”打包模式，通过高毛利的运维服务增厚利润。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备全球化产能布局（如欧洲本土化）、能够合规突破美国市场限制、以及在 AIDC 等新兴场景有领先方案的集成商。
2. 核心风险：美国贸易限制范围进一步扩大、国内现货价差收敛、电网侧项目落地节奏低于预期。