📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为当前是布局光通信龙头企业的重要窗口期，光模块板块在经历回调后买点将至。核心支撑逻辑包括：第一，北美CSP大厂资本开支有望继续上行，AI算力需求从训练端向海量推理端蔓延，军备竞赛远未结束；第二，光通信涨价逻辑基于产品迭代（如1.6T放量）和技术范式升级（NPO/CPO），具备结构性支撑且单位成本持续下降；第三，光模块龙头在AI算力基建中业绩兑现最清晰，具备极高的业绩确定性，是科技板块企稳的压舱石。此外，报告还涵盖了通信板块行情回顾、卫星通信工作组成立、国产AI算力池落地郑州等行业动态。建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等光通信龙头，以及英维克、沪电股份等算力产业链相关企业。