美容护理行业周报：个股延续分化趋势，板块估值修复仍有空间

本周美容护理板块整体表现弱于上证指数和沪深300，但强于深证成指，板块内个股分化明显。报告认为在消费环境谨慎的背景下，具备品牌力及资金优势的行业龙头可通过新品投入和收并购实现稳健增长，国货龙头市占率有望稳步提升，整体板块估值修复仍有空间。重点关注品牌力深厚的国货龙头（如珀莱雅、毛戈平、巨子生物、上美股份）、困境反转型公司（如贝泰妮、敷尔佳、青松股份）以及估值底部且成长逻辑清晰的细分龙头（如百亚股份、登康口腔、诺邦股份）。行业动态方面，国家药监局扩大了化妆品个性化服务试点范围，知原药业递交港交所上市申请，以及汉高集团完成对 Olaplex 的收购。