📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对锂电行业当前的运行情况与投资逻辑进行了全面分析。首先针对宁德时代二季度业绩和8月排产下修的不实传闻进行了澄清，认为其业绩表现良好且当前估值具有安全边际。在需求端，认为国内储能长期增长逻辑清晰，预计2026年并网规模为250-270GWh，2027年增速约30%-40%，海外需求确定性强，车端需求韧性好于市场悲观预期。在细分环节投资上，优先选择供需偏紧且盈利能力边际向上的环节，首推宁德时代；负极环节重点推荐上泰科技，认为其成本领先优势明显；隔膜环节重点推荐星源材质，并详细分析了其参股公司邦驰电子在MFC、光刻机位移平台及OCS等半导体领域的成长潜力及其带来的估值提升空间；VC环节推荐华正新材等。