高盛每周基金资金流向：周期性板块资金流入放缓

摘要： 本报告分析了截至2月11日当周的全球基金资金流向，显示全球股票和债券类投资产品资金流入强劲，但周期性板块的流入速度出现放缓迹象。

核心数据变化：

1. 股票基金：全球股票基金净流入460亿美元（前周为350亿）。发达市场中，西欧（除英国）和日本的流入比例最高，资金呈现出欧洲相对于美国的边际偏好。新兴市场中，全球基准基金和韩国股票基金流入最显著。
2. 固定收益：全球固定收益基金资金流向为正，其中政府债券基金需求增强（净流入270亿），投资者偏好短久期债券和通胀保护债券。
3. 资金流向分布：行业层面，工业和基础设施板块的 AUM 流入占比最高；科技板块尽管近期软件股回调，但资金流向仍保持正值。

边际解读/市场影响：

1. 风险情绪：跨境汇率流向表明整体风险情绪积极，美元需求相对低迷。
2. 配置转移：资金在发达市场内部出现从美国向欧洲转移的趋势，同时在新兴市场中对韩国等特定市场的偏好增强。

后续关注与风险：

1. 关注周期性板块资金流入放缓是否会演变为趋势性流出。
2. 跟踪科技板块在软件股抛售背景下的资金承接能力。