📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点分析了 2026-2028 年锂电及储能行业的供需趋势与周期位置。会议认为，储能市场短期受地方政府超前建设驱动呈现繁荣，但三北地区峰谷价差显著收窄导致项目经济性承压，预计 2026 年国内储能需求 270-275GWh，2027 年冲高至 300GWh，但 2028 年后将面临需求回落压力。动力电池需求较为稳健，2026 年全球需求预计约 1,900GWh，增量核心来自电动重卡渗透率提升及乘用车出口。供给端，锂电资本开支增速（约 40%）与 2026 年需求基本匹配，但若 2027 年需求增速回落，产能利用率及盈利将受损。针对具体标的，认为宁德时代 1.5-1.6 万亿的市值具有强支撑，预计 2027 年净利润可达 1,100 亿元以上。