📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议围绕国务院批复的“扩大消费十五五规划”展开，分析政策重心从短期补贴转向提升消费能力与环境的长期内生增长逻辑。会议重点探讨了AI与消费融合、情绪与体验式消费以及国货品牌崛起三大投资线索。在细分领域：牙科关注银发经济与出海逻辑（现代牙科、时代天使）；游戏关注历史底部估值及2027年新品周期（网易、华通）；AI方向关注物理AI及其带动的数据采集与仿真平台（奥比中光、索辰科技）；家电区分红利型（美的、格力）与成长型（涛涛车业、安克创新）标的；医药关注品牌中药（东阿阿胶）与创新药出海销售分成的兑现期（科伦博泰、迪哲医药）；食品饮料建议右侧布局白酒龙头（茅台、汾酒）并关注预制菜与功能性食品。总体认为消费板块处于底部配置期，机会将集中在新消费、服务消费及具备产品创新和品牌优势的细分龙头。