新华保险 2026 年中报业绩预增点评

东吴证券对新华保险 2026 年中报业绩预增公告进行点评。公司预计 2026 年上半年归母净利润为 207.19-236.78 亿元，同比增长 40%-60%，主要受主业高质量发展及投资收益向好带动，特别是 Q2 股市回暖为权益投资收益提升提供了基础，且公司权益投资弹性显著。在负债端，2026Q1 个险和银保渠道聚焦期缴业务，实现 NBV 同比增长 24.7%。分析师维持“买入”评级，预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 423、446、470 亿元。当前市值对应 2026E PEV 0.63x，处于低位。风险提示包括长端利率趋势性下行、权益市场波动及新单保费承压。