📰 研报摘要
查看全文 ➔本周燃气行业跟踪显示，欧美天然气价格小幅波动，但亚洲现货及中国进口到岸价格延续上涨趋势，主要受地缘冲突导致的市场供需偏紧影响。报告重点分析了美伊冲突对天然气指数的传导机制，指出长协成本优势及资源价值是当前投资主线。中石油发布2026-2027年度购销政策，价格体系保持稳定，有助于平抑市场波动。投资建议方面，关注三类机会：一是顺价推进带来盈利修复的城燃公司，如新奥能源、华润燃气等；二是具备优质长协资源和转售套利能力的九丰能源、新奥股份；三是具备资源自主可控能力的生产型企业，重点推荐首华燃气。风险提示包括经济增速不及预期、极端天气、国际局势突变及安全经营风险。