📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为东海证券发布的银行业 2026 年中期投资策略。核心观点认为银行板块主线转向“红利确定性”与“基本面验证”。红利方面，低利率环境下银行股的类债底仓属性仍存，但定价逻辑从静态股息率转向分红的确定性，大型银行具备更强的资本与风险底线支撑，仍是红利底仓的首选。基本面方面，银行业息差下行斜率明显收敛，资产质量总体稳定但结构分化，重点关注下半年息差企稳与中报经营数据兑现。投资建议上，短期以大行为底仓维持红利配置，中期建议围绕息差修复、资产质量领先、财富管理修复及区域经济弹性等维度，择优配置优质股份行及城商行。风险提示包括宏观经济修复不及预期、息差下行超预期、资产质量恶化等。