📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了家电行业 W28 的最新数据表现与经营环境。需求方面，家电整体需求仍偏弱，传统大家电线上销量出现边际改善，线下则持续承压；清洁电器线下延续高景气，增速较 W26 进一步提速。成本端，铜、铝、钢、塑料等核心原材料价格整体止跌回升，WTI 原油价格环比上涨 4.9%。海运方面，集装箱货运价格指数延续回升。投资建议上，考虑到原材料价格处于高位及地产景气度偏弱，建议关注具备定价能力与经营韧性的大家电龙头，以及出海业务有望迎来拐点的标的。此外，重点汇总了 TCL 电子、视源股份、创维数字等公司 26H1 业绩预告及行业并购动向。风险提示包括以旧换新补贴政策不确定性、原材料成本波动及宏观经济增长波动。