鼎龙股份经营业绩交流会纪要

摘要： 本次会议主要围绕鼎龙股份第二季度业绩波动原因、各业务线进展及未来产能规划展开。公司解释了短期利润增速未达高预期的原因，并对下半年业绩放量及核心产品国产化进程表达了积极信心。

核心观点/结论：
公司认为第二季度利润环比增速不高是短期影响，主因在于显示材料需求阶段性下滑、耗材业务剥离以及光刻胶研发投入加大。预计下半年随着 8.6 代线产品放量和光刻胶订单增长，业绩将迎来改善。

经营与财务要点：

1. 显示材料：受消费电子下游需求影响收入略有下滑，但公司在 8.6 代线实现了 PI 和 Ink 两款核心材料的首发批量供应，预计下半年将有所改善。
2. CMP 抛光垫与清洗：6 月出货量突破 5 万片创历史新高，且已实现规模盈利（含研磨粒子数千万，不含研磨粒子预估过亿），毛利率超过 50%。公司计划在武汉扩建产能，目标将现有 60 万片年产能翻倍。
3. 光刻胶：首条量产线已投产，虽然折旧和研发投入增加导致短期亏损额上升，但受益于国产化提速，客户需求呈爆发态势，订单大幅增长。
4. 其他事项：公司正在推进港股发行申请，旨在支持 CMP 环节的国内外扩产。

催化剂与风险：

1. 催化剂：8.6 代线产品进一步放量；光刻胶国产化订单兑现；武汉 CMP 新厂房动工及产能释放；港股募资完成。
2. 风险：消费电子下游需求恢复不及预期；光刻胶研发进度或客户验证不及预期。