📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议聚焦国产算力产业链与光通信板块的投资逻辑。国产算力方面，分析师认为AI算力投资大逻辑未变，需求端受海外高端芯片供应收缩及政府端超大规模数据中心项目驱动，供给端正由单卡性能竞争转向超节点能力竞争，海光与曙光的超节点方案取得突破，预计头部公司业绩将从三季度起环比向上。光通信方面，海外光模块需求旺盛，预计2026年1.6T与800G光模块合计需求量将突破1.7亿只，龙头厂商盈利弹性强；光纤光缆板块虽受运营商普缆集采量价波动影响，但高端AI光纤需求及海外长协落地将是核心催化剂。整体认为国产算力板块贝塔逻辑顺畅，短期调整为布局机会。