电力设备行业深度：四重驱动共振，可控核聚变进入快速发展期

报告指出，可控核聚变已步入从基础科研迈向工程验证与商业化的拐点，受到技术、资本、政策及电力需求四重驱动。技术上，高温超导磁体与AI辅助仿真大幅提升研发效率；资本端，全球及国内融资规模显著增长；政策上，多国将聚变列为能源战略核心。托卡马克路线凭借成熟度与全球项目布局，成为商业化领跑者，而场反位形（FRC）等路线则展现出紧凑、低成本的商业竞争优势。产业链价值集中于上游高温超导材料及中游核心设备（磁体系统、真空室、特种电源等）。随着 BEST、CFEDR 等本土重大装置密集招标，国产配套厂商已进入订单兑现期，建议优先布局高温超导带材、超导磁体及关键配套辅助设备环节。