大摩——特斯拉 2026年二季度业绩前瞻

本报告为摩根士丹利关于特斯拉（Tesla Inc）2026年二季度业绩的前瞻分析。报告指出，尽管汽车和能源业务交付量强劲改善了近期基本面，但大摩认为 Robotaxi 和人形机器人 Optimus 的进展仍是股价的核心驱动力。分析师将目标价由 415 美元小幅上调至 417 美元，维持“同等权重”评级。二季度重点关注：Optimus Gen 3 验证与产能爬坡、Robotaxi 目标城市扩张、Cybercab 制造准备情况及资本开支周期。财务方面，大摩预计二季度每股收益（EPS）为 0.69 美元，高于市场一致预期的 0.49 美元，并上调了 2026-2027 年汽车销量预测。风险因素包括：自动驾驶技术落地节奏不及预期、终端资本开支波动、行业竞争加剧及监管风险。