📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议对2005年以来煤炭行业夏旺季行情进行了复盘。历史数据显示，三季度动力煤涨价概率约为62%，且在煤价上涨年份中，煤炭板块有77%的概率实现绝对收益及相对沪深300的正增长。分析认为，近期动力煤价格有望触底反弹，主因是供给端安监严格导致供给刚性，且需求端随着梅雨季结束和高温天气到来，电厂拉运需求回升，港口库存已现拐点向下。估值方面，目前板块估值对应煤价约800元/吨，若现货价格上涨至850-900元/吨，板块平均上涨空间约20%。建议关注具备弹性及量增性价比的标的（如陕煤股份、兖矿能源等）、补涨标的（如晋能控股、潞安环保、山西焦煤等）以及高股息稳健龙头（如中国神华、中煤能源）。