拥抱 AI 大时代之 AIGC 每周谈交流纪要

摘要： 本次会议探讨了 AI 大时代下 AIGC 的发展趋势及其对各行业的深远影响，重点分析了多模态视频模型、AI 游戏、算力基础设施及国产 AI 芯片的商业化进展与投资机会。

行业主线：

1. AIGC 驱动内容生产变革：以 CS2.0 等视频模型为代表，AI 显著降低影视制作门槛，大幅提升生产力，强化拥有优质 IP 和流量分发能力的平台价值。
2. 游戏产业深度融合：AI 推动游戏开发降本提效并丰富玩法，尤其是都市题材开放世界及 AI 社交游戏具有高潜力，预计 2026 年将推出更多 AI 驱动的应用。
3. 算力与基础设施需求强劲：全球科技巨头资本开支维持高位，驱动 AI 算力、AIDC 及光纤产业链需求增长，海外链依然坚定看好。

关键变化与分歧：

1. 多模态商业化落地超预期：以可伶 AI 为代表的多模态产品在创作者数量和 ARR 上表现突出，2026 年将成为多模态商业化的重要方向。
2. 国产 AI 芯片迎来爆发期：预计 2026 年国产 AI 芯片供给将大幅提升，相关产业链及 CCL 等环节将充分兑现利润。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备 AI 视频能力及流量平台的传媒公司、AI 驱动业绩增长的游戏公司（如完美世界）、底层算力及 AIDC 相关标的、国产 AI 芯片及先进封装环节。
2. 核心风险：AI 应用商业化节奏低于预期、全球算力资本开支波动、国产芯片替代进度不及预期。