📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议主要讨论 2026 年 1 月 A 股市场的整体走势预测、宏观基本面分析及行业配置建议，核心观点认为市场将延续强势并有望创下开年新高。
核心观点：
- 市场走势：预期 1 月 A 股将实现突破式上行，港股则受益于人民币升值与经济改善的共振。
- 配置策略：采取“左手资源，右手科技”的策略。重点关注科技成长（AI 产业链）与资源涨价（有色、化工等）两大主线，同时关注服务业消费与非银金融。
论据支撑：
- 基本面：地方政府投资回暖、重大项目加速落地以及 2025 年两会 GDP 目标的设定将提供支撑；大宗商品价格反弹带动 PPI 回升，改善企业盈利。
- 流动性：赚钱效应驱动基金申购，保险资金加仓，以及人民币升值吸引外资回流。
- 产业趋势：资源民族主义导致全球供给受限，推动工业金属价格上涨；AI 硬件、国产算力受益于订单加速和政策投资。
局限性/风险：
- 资金波动：关注月末及季末资金流出的可能性（如 A500ETF、融资余额）。
- 业绩压力：业绩披露期内，未达预期的公司可能面临股价压力。