📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议对2026年下半年市场进行展望，核心观点认为科技产业趋势未结束，下半年可能出现“先科技后扩散”的格局。会议分析认为，近期科技板块的波动主要由交易结构（如动量策略资金集中于科创50）引起，而非产业趋势逆转。当前牛市驱动力已从资金驱动转向盈利驱动，尤其是AI硬件需求爆发推动全球半导体市场创20年新高，供需缺口支撑价格上涨。同时，保险资金、银行理财及外资回流将提供万亿级增量资金，且科技产业趋势定价尚不充分。在配置策略上，建议在科技内部寻找轮动机会，而非在科技与非科技之间进行均衡配置，非科技板块需等待景气回升信号。