📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨7月市场在科技板块震荡休整期间，科技与周期板块的再平衡布局。策略认为科技主线需等待海外云厂商资本开支指引，而周期板块中报利润边际改善明显。各行业核心观点如下：地产行业正从政策底向市场底转换，重点关注央企龙头及物业；石化行业受益于供给收缩与反内卷，推荐炼化与上游能源股；建材行业分化，电子布受AI驱动景气度强，海外水泥业绩超预期；金属行业商品强于股价，黄金、铜、铝估值修复空间大，战略金属供给刚性；煤炭行业6月见底，安监导致供给缩减，7月需求上行，推荐动力煤龙头；交运业关注油运抢运机会与快递盈利修复；化工行业聚焦氟化工、氨纶及聚氨酯等高景气领域；公用事业受益于AI算电协同及北方电价上涨预期；建筑业整体承压，仅商业航天具有短线主题脉冲机会。