📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由银河证券通信、电子、传媒、计算机四个团队联合召开，聚焦Token经济下的AI上行周期。会议认为，尽管近期科技板块出现回调，但AI产业需求刚性依然存在，算力基座建设尚未放缓，当前回调为中长期配置提供了底部机会。通信组看好光模块与光纤光缆二季度的业绩环比改善预期，建议关注中国移动、长飞光纤、恒通光电及国产算力厂商。电子组指出存储芯片具备长期涨价趋势，被动元件MLCC供需紧张，国产链在AI与国产替代双重逻辑下具有翻倍空间。传媒与计算机组强调投资主线正从上游硬件向中下游模型平台和应用终端切换，重点看好具备高Token消耗密度和场景ROI的应用厂商，如代码开发、企业办公及金融AI场景。