AI 组网架构演进驱动网络交换机需求爆发研究

本报告分析 AI 组网架构演进对网络交换机需求的驱动作用，预计 2026H2 至 2027 年，网络板块将受益于 Scale-out 催化与 Scale-up 渗透率提升迎来“戴维斯双击”，锐捷网络、紫光股份等核心标的业绩预期有望显著上修。技术上，800G/1.6T 迭代周期缩短至 1-2 年，组网架构由两层向三层演进导致交换机配比提升。在 Scale-up 领域，UALink、ESUN 等开放协议正打破 NVLink 垄断，2026H2 起将进入工程化落地阶段。国内市场呈现新华三、锐捷网络双寡头格局，在 CSP 市场合计份额达 70%-75%。超节点方案的落地将极大增加交换机用量，单万卡集群需求可达 1500-2000 台。此外，随 LPO、NPO 及 CPO 等光通信技术集成，网络设备在 AI 算力基础设施中的价值占比将持续提升。