国债利差走势分析与转债投资观点更新交流纪要

本次会议重点讨论了国债利差走势与转债市场的投资观点。债券方面，分析了50年与30年国债利差快速压降的原因，认为受30年国债换券预期及较大发行量影响，利差压降趋势可能延续，但三季度政府供给压力加大或将阻碍利差进一步压降，建议采取票息策略并把握波段操作机会。转债方面，指出权益市场呈现K型分化，高位科技股（AI算力、半导体）因交易拥挤度高出现回调，但AI产业链长逻辑未被破坏，预计随着业绩披露，AI链有望在七月下旬迎来上涨机会。建议把握科技转债阶段性回调机会，关注陆炜转债、鼎隆转债等个券，并重视六月以来加速发行的成长板块新券上市的赚钱效应。整体认为当前转债评价中位数已至历史相对低位，具备投资机遇。