📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告点评国务院印发的《“十五五”碳达峰行动方案》，分析在锚定2030年碳达峰目标下，电力及非电公用事业领域面临的机遇与挑战。
政策要点：
- 碳排放与能耗目标：维持2030年单位GDP二氧化碳排放降低17%、能耗降低10%的目标，并进一步细化了规模以上工业单位的约束目标。
- 电力侧布局：明确非化石能源装机目标（风光28亿kW、水电4.1亿kW、核电1.1亿kW）；首次提出煤电低碳化改造量化目标（2030年达3000万kW）；强调源网荷储协同，支持算电协同与绿电直连。
- 非电领域：推进绿色氢氨醇、生物柴油等绿色燃料应用，并推广资源循环型生产模式。
影响链条：
- 电力产业：新能源装机持续增长，煤电向支撑性调节性电源转型。绿电运营商有望通过算电协同、绿电直连新模式实现盈利与估值提振。
- 绿色燃料与循环经济：政策对应用端的重视有望培育国内市场需求，提升绿色燃料相关公司的业绩天花板；资源化利用利好环保回收企业。
落地节奏与风险：
主要关注政策执行效果不及预期以及资源条件波动的风险。