📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为环保行业周报，重点解读国家发改委印发的《循环经济发展“十五五”规划》，分析“新三样”（退役风电、光伏、动力电池）固废回收利用的规模化趋势及其市场空间，并回顾环保板块市场表现及相关行业动态。
行业主线：
- 政策驱动产业升级：根据《规划》，到2030年资源循环利用产业产值目标达8万亿元，重点补齐“新三样”固废循环利用短板，并将算力设施、通信基站等新基建废弃物纳入体系。
- 退役规模化趋势：“十五五”时期我国将进入“新三样”设备规模化退役阶段。动力电池回收市场预计2030年突破千亿元；光伏组件2030年后废弃量将迎来高峰；风机回收也将催生千亿级新市场。
关键变化与分歧：
- 成本与体系构建：政策要求将退役风电、光伏设备回收处置费用纳入电站建设运维成本，构建全生命周期回收利用体系。
- 资源安全保障：强调原生与再生战略性矿产资源高效供给，通过进口政策稳步扩大再生铜、铝、钢铁及锂电池黑粉的回收规模。
受益方向与风险：
- 受益方向：资源循环利用产业；水务及垃圾焚烧等优质运营类资产（受益于化债背景及公用事业市场化改革）。
- 核心风险：项目推进不及预期、市场竞争加剧、政策推进不及预期、电价下调风险。