📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为医药生物行业周报，核心分析了《国家基本药物目录（2026版）》的发布及其对医药行业结构优化的影响，并对7月第二周的板块行情进行了点评。
行业主线：
- 基药制度跃迁：基本药物制度正在从“保基本”向“优结构”跃迁，遴选标准由单一的价格维度转向“临床价值—成本效益—可及性”的三维平衡。
- 鼓励创新药：新版目录尝试将创新药纳入遴选范围，缩短创新药从上市到进入目录的时间，向产业释放“创新有价值”的信号。
关键变化与分歧：
- 目录构成变化：2026版目录收录药品794种，其中中成药占比持续提升至40.1%。
- 准入领域扩展：化药和生物药方面，GLP-1受体激动剂首次亮相，且肿瘤靶向药、免疫生物制剂大规模进入，标志着从“仿制药优先”转向“创新药并行”。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备真正临床价值且被纳入新版目录的创新药企业及中药企业，以及创新药产业链（CXO、科研服务）和战略新兴产业（AI、脑机接口）。
- 核心风险：政策变化风险、商业化推广不及预期、竞争加剧以及长期安全性与稳定性风险。