农林牧渔行业周报：供给节奏收缩驱动猪价上行，二育回补与能繁去化同步演绎

摘要： 本报告分析了 2026 年 7 月上旬农林牧渔行业走势，重点指出当前猪价上行主要由供给端收缩驱动，而非需求回暖，同时观察到能繁母猪去化加速及二育补栏回升。

核心数据变化：

1. 生猪价格与供应：截至 7 月 10 日，全国生猪均价升至 11.32 元/公斤（环比 +7.50%），但日屠宰量下降至 14.57 万头（环比 -2.06%）。
2. 产能与补栏：二次育肥栏舍利用率升至 44.5%；6 月能繁母猪存栏环比下降 0.91%，去化幅度进一步扩大。
3. 仔猪端：7kg 仔猪价格回升至 224 元/头（涨幅 26.55%），补栏情绪边际修复。

边际解读/市场影响：

1. 供给驱动行情：本轮猪价走强核心驱动力为集团出栏节奏偏缓、社会猪源惜售及二育承接增强导致的近端供应收缩。
2. 产能调整加速：能繁母猪连续 4 个月环比负增长，反映行业产能调整由松动转向加速，但目前仍处于总量去化与结构优化并行的阶段。
3. 库存压力：冻品库容率虽边际回落至 24.09%，但绝对水平依然较高，将制约后续价格上涨弹性。

后续关注与风险：

1. 关注点：肥标价差走势、二育补栏的持续性，以及夏季强降水可能引发的疫病扩散风险。
2. 风险：宏观经济下行导致消费持续低迷，动物疫病不确定性。