电力设备新能源行业 2026 年 7 月投资策略

摘要： 本报告对电力设备新能源行业 2026 年 7 月的投资策略进行了系统分析，重点解读《新型能源体系建设“十五五”规划》，认为 2030 年将初步建成新型能源体系，电网投资规模将显著增长，整体行业维持“优于大市”评级。

行业主线：

1. 政策驱动与体系建设：十五五规划明确非化石能源消费比重目标，电网投资预计增长 30% 以上，算电协同首次写入国家级规划。
2. 细分赛道景气度分化：锂电排产维持高增；全球储能需求在 AIDC 及欧盟/美国政策驱动下持续向上；风电受益于出口及欧洲海风招标放量。
3. 光伏产能出清：能耗能效强制性国家标准将加速低效产能出清，推动行业盈利能力筑底企稳。

关键变化与分歧：

1. AIDC 算电协同：AI 基础设施建设带动变压器、开关柜等电力设备需求，国产企业在直流高压迭代中迎来弯道超车机会。
2. 全球储能政策共振：欧盟《储能三方协议》与美国 FERC 并网“快车道”指令共同驱动全球储能市场高景气。

受益方向与风险：

1. 受益方向：锂电产业链领先企业、全球化布局的光储龙头、海风管桩及海缆龙头、特高压及智能电表厂商。
2. 核心风险：政策变动风险、原材料价格上涨导致成本上升、电动车产销不及预期。