南向资金放量回补推动港股修复——7月第1周全球外资周观察

摘要： 本报告为国信证券的全球外资周观察策略周报，旨在高频跟踪中、美、欧、日、印等全球重要资本市场的海外资金流动情况，分析外资行为及其对市场的影响。

核心观点：

1. A 股市场：北向资金近期呈现小幅净流出态势，其中灵活型外资流出较为明显。
2. 港股市场：南向资金放量回补，成为推动港股修复的主要力量。
3. 全球视角：亚太市场中，外资本周流入日本股市，但 6 月份流出印度股市；美欧市场 5 月份资金整体流入美国和欧洲权益市场。

论据支撑：

1. 资金数据：北向资金估算净流出 61 亿元；港股通流入 265 亿港元，带动非银金融、电信服务等行业。
2. 活跃标的：陆股通活跃个股包括中际旭创、兆易创新、宁德时代。
3. 海外动态：日本股市海外投资者当周净流入 3666 亿日元；美国 5 月全球共同基金净流入权益市场 318 亿美元。

局限性/风险：
资金数据主要为估算值，可能与真实情况存在出入，且分析模型存在误设或失效的风险。