📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为太阳能行业双周报，重点分析了长征十号乙火箭成功回收对太空光伏产业的推动作用，并跟踪了光伏产业链的价格走势及板块估值情况。
行业主线：
- 太空光伏开启新空间：长征十号乙火箭实现全球首次网系回收与国内首次一子级可控海上回收，大幅降低发射成本，有望释放积压的卫星需求，使太空光伏成为商业航天中的重要成长主线。
- 产业链价格低位震荡：本周多晶硅价格整体持稳，但硅片、电池与分布式组件价格小幅走弱，行业短期内仍面临库存高企和价格下探的压力。
关键变化与分歧：
- 运力瓶颈突破：可回收火箭技术的落地解决了商业航天的运力瓶颈，叠加单星功耗需求提升，将带动太阳翼价值量双重增长。
- 底部企稳预期：多晶硅价格已触及全行业在产企业的现金成本区间，随落后产能出清预期强化，行业有望在震荡中夯实底部。
受益方向与风险：
- 受益方向：商业航天产业链、太空光伏相关设备、光伏产能出清后的中长期配置标的。
- 核心风险：行业政策波动、竞争加剧、新技术替代以及产品价格波动风险。