📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对农业板块进行跟踪分析，重点探讨生猪养殖的产能去化进度、猪价走势、宠物食品需求升级以及种植业受厄尔尼诺影响的气候风险。
核心数据变化：
- 生猪产能与价格：6月能繁母猪存栏量继续下降（上海钢联-0.98%，涌益咨询-0.91%，卓创-0.72%），行业去产能趋势延续；上周全国生猪均价11.18元/kg，环比上升1.18元/kg。
- 其他农产品：白羽肉鸡苗价格上升而毛鸡价格下降；玉米价格上升，豆粕价格下降。
边际解读/市场影响：
- 养殖板块：行业普遍处于亏损阶段，预计二季度为亏损最多季度，随产能出清和猪价反弹，业绩困境有望逐步改善。
- 宠物与种植：宠物食品细分品类（如老年粮、减肥粮）需求明确；强厄尔尼诺事件可能导致南方多雨、西北干旱，利好具备耐高温品种的优质种子公司。
后续关注与风险：
- 后续关注：关注粮价景气对种植及种业公司的利好，以及生猪板块的业绩反转时点。
- 核心风险：大宗农产品价格波动、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策及汇率波动。