📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对交通运输行业各子板块进行了周度跟踪。整体来看，暑运第二周航空客流明显回升，快递行业价格回暖，航运市场分化且油运受地缘政治扰动，公铁板块维持稳健。
核心数据变化：
- 快递：极兔速递2Q日均包裹量首次突破1亿单；5月行业件量增速5.7%，单票收入同比+3.6%，价格持续回暖。
- 航空：7月1-10日旅客吞吐量同比+0.9%，客座率84.8%，进入暑运第二周客流明显回升。吉祥航空26H1净利润预计1.4-2.1亿元。
- 航运：CCFI环比+3.4%，SCFI环比-4.3%；BDTI环比+3.3%。中远海能26H1预计归母净利润约45亿元，同比增长141%。
- 公铁：大秦铁路5月起持续满产，运量同比增长15%以上；截至7月5日，全国高速公路累计货车通行量同比+0.05%。
边际解读/市场影响：
- 航空：当前油价压力显著低于5-6月，叠加客流改善，航空板块赔率与胜率提升。
- 航运：地缘扰动持续抬升VLCC溢价率，看好油轮板块；集运进入旺季节奏，运价有望稳步上行。
- 快递：监管反内卷导向强化，终端价格刚性抬升，行业竞争转向稳价提质。
- 物流：危化品物流基本面触底，有望跟随化工行业改善。
后续关注与风险：
重点关注需求恢复节奏、国际油价上涨、汇率波动以及快递行业价格战超预期的风险。