📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为光大证券 2026 年 7 月第一期周度观点汇总，核心观点认为市场短期将维持震荡整固，建议重点关注硬科技、出口链及上游资源品三大景气主线。
核心观点：
- 市场整体判断：市场在盈利支撑与结构性压力并存的格局下，短期大概率维持区间震荡。
- 配置方向：中长期核心关注高景气方向。包括硬科技（电子、通信、国防军工）、出口链（电力设备、机械设备）及上游资源品（有色金属、煤炭、石油石化、基础化工）。
论据支撑：
- 宏观面：PPI 中枢抬升为盈利提供支撑，但内需修复偏弱，消费和地产板块承压，缺乏全面普涨条件。
- 行业面：电新关注 AIDC 电源与传统电网投资；高端制造聚焦人形机器人商业化与 AI 服务器硬件迭代；计算机关注国产算力需求；机械制造关注工程机械内外销增长及测试设备国产替代；金融关注优质城商行与头部险企。
局限性/风险：
- 海外市场出现大幅波动。
- 市场情绪显著回落。
- 经济增速水平不及预期。