📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电新环保行业周报，重点分析了锂电、AIDC电源、传统电力设备及风光行业的最新趋势。整体观点认为锂电需求虽保持增长但增速下滑，资金向AI等板块偏移；重点推荐固态断路器（SSCB）方向及传统电网投资受益标的。
行业主线：
- 锂电板块：处于需求增长但增速下滑阶段，资金偏好向AI、商业航天转移，建议关注估值具性价比的产业链龙头。
- AIDC电源：轮动节奏优先关注机柜内方向（PSU、CBU、BBU），重点推荐市场预期较低的固态断路器（SSCB）方向。
- 传统电力设备：26年国内电网投资维持高速增长态势，估值性价比凸显。
- 风光行业：风电重点关注欧洲海风及整机方向；光伏产业链价格稳中有降，各环节面临严重的经营压力，多数环节无经营利润。
关键变化与分歧：
- 锂电需求分歧：国内储能招标量在高位平台，受容量电价政策影响，现货峰谷价差缩窄，进一步提升空间有限；而海外储能景气度较好。
- 光伏价格走势：硅料、硅片、电池环节受库存高企及供给增加影响，价格面临进一步下行压力。
受益方向与风险：
- 受益方向：固态断路器（SSCB）方向、国内电网投资相关标的、具有性价比的锂电龙头、欧洲海风市场进入企业。
- 核心风险：国内外新能源政策风险、需求不及预期、技术发展不及预期及原材料价格波动风险。