氢能行业周度观察：电解槽 2026H1 中标规模增长及规模化出海分析

摘要： 本报告对 2026 年上半年氢能电解槽中标情况进行点评，分析了相关政策导向及国内企业出海进展，指出氢能产业在“十五五”期间将从技术降本迈向规模化降本阶段。

核心数据变化：
2026 年上半年国内电解槽中标规模为 1121.05MW，同比增长 35.74%。在技术路线上，碱性电解槽（ALK）仍占据绝对主导，订单规模占比约 92.6%，质子交换膜（PEM）占比 2.46%。

边际解读/市场影响：

1. 政策支持增强：国家鼓励绿电直连和离网制氢，并出台“积分制”奖补政策，目标 2030 年可再生能源制氢规模达 200 万吨/年，将带动电解槽需求快速增长。
2. 规模化出海成现实：国内企业在海外市场取得实质进展，如双良节能、中电丰业、隆基氢能等在阿曼、欧洲、挪威等地实现设备交付或签署战略协议。
3. 驱动逻辑转变：氢能替代逻辑有望从政策驱动转向经济驱动，关键在于绿氢成本降至 8-10 元/kg。

后续关注与风险：

1. 后续关注：“十五五”期间绿氢在工业端的深度渗透情况。
2. 核心风险：氢能政策推进不及预期导致产业进度滞缓；行业竞争加剧可能引发价格战。