AI板块调整趋势与股指策略分析

摘要： 本次直播聚焦AI板块的调整程度及股指走势，通过对比历史互联网和新能源牛市，分析当前AI行情的时间与空间进度，并结合基本面、估值及宏观环境判断AI中长期上升趋势未逆转，但短期处于震荡整固阶段。

核心观点：

1. 调整幅度接近均值：当前AI板块回调幅度已达历史平均水平的70%-80%，但从时间维度看，可能仍需经历一段时间的震荡或整固。
2. 基本面高景气确定：电子、计算机、通信等AI产业链企业中报预增情况良好，盈利增速维持高位，基本面支撑强。
3. 估值压力依然存在：电子等行业估值处于历史高分位，在缺乏新叙事或新催化剂的情况下，短期难以实现向上突破。

论据支撑：

1. 历史类比：类比2013-2015年互联网行情，当前AI行情在时间进程上约完成60-70%，在空间涨幅上约完成50%。
2. 指标观察：期权认沽/认购比（Put-Call Ratio）较前期明显回落，显示市场做多情绪有所回升。
3. 宏观扰动：关注美联储降息预期、美伊冲突引发的油价波动、以及日元套利交易平仓对海外流动性的影响。

局限性/风险： 宏观通胀担忧回升导致美联储加息预期增加；关键行业巨头（如ASML、台积电）财报业绩不及预期。