📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入分析了新型电力体系下电力零售侧与绿电产业的演进趋势。核心观点认为，随着2026年3月起取消固定分时电价，售电行业将经历从简单的“价差搬运”向深层的“风险管理”转型；同时，绿电直连与算电协同将成为提升新能源消纳、应对国际碳壁垒及优化能源利用效率的关键路径。
行业主线：
- 售电市场定价市场化：零售侧分时电价由行政规定转向市场化双边协商，促使售电公司向“预测+交易+资产运营”一体化方向发展。
- 绿电价值与物理溯源：绿电直连通过专属线路实现物理溯源，有效应对欧盟 CBAM 等绿色贸易壁垒，并缓解新能源消纳压力。
- 算电协同深度融合：通过源荷、储荷、网荷互动及算力负载调度，实现算力资源与电力资源在时空维度上的动态匹配。
关键变化与分歧：
- 售电模式变革：从“低频、低风险、可预测”的年度均价模式，转向“高频、高风险、强不确定性”的实时博弈模式。
- 算力负荷分级：将算力任务分为实时响应、高并发在线、长周期计算及机会型弹性四类，明确了不同任务在电力系统中的调节潜力和敏感度。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备电力系统物理理解、数据预测及交易执行能力的先进售电主体；提供电力信息化解决方案的厂商（如国能日新、朗新科技）。
- 核心风险：电力市场化改革推进不及预期，新能源发电建设或新型电力技术发展低于预期。