📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由东吴证券组织，邀请远景专家就全球储能需求近况进行更新。核心观点认为全球储能目前处于产销两旺的局面，海外市场（尤其是欧洲和北美）需求超预期，国内市场长期看好，整体行业供需偏紧，头部厂商产能紧张。
行业主线：
- 全球需求强劲：欧洲东欧市场持续爆发，北美受 AI 数据中心驱动需求持续向好；中东、东南亚等新兴市场在能源转型和数据中心外迁背景下潜力巨大。
- 供应端极度紧俏：头部厂家产能预定情况紧张，部分厂商（如比亚迪）明年产能已基本订满，卖方在商务谈判中处于强势周期。
- 国内发展稳健：独立储能是“十五规划”核心方向，西北地区装机占主导；碳酸锂价格回落将进一步提升项目投资收益，刺激订单落地。
关键变化与分歧：
- 商务模式演进：海外市场出现通过预付款锁定产能的趋势，且厂家普遍采用调价公式将原材料风险传导至业主。
- 成本容忍度：专家认为市场对碳酸锂价格容忍度较高，30 万元/吨以下国内大多数项目仍具备较好投资性。
- 政策细节影响：关于系统运行费的征收短期内可能抹掉部分超额收益，但长期看分时缴纳等机制将引导储能向市场化运营发展。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备大规模量产能力、能快速响应海外订单且具备高效供应链管理能力的头部电芯及集成供应商。
- 核心风险：系统运行费政策落地影响项目收益、项目并网节奏低于预期、全球贸易环境波动。