全球需求共振，算电协同启新：储能与电力设备 2026 年中期策略报告

摘要： 本报告对 2026 年储能与电力设备行业进行中期策略分析。核心观点认为，储能行业受益于全球需求共振、AIDC 新场景及钠电技术落地；电力设备行业则受益于特高压建设加速以及欧美变压器产能短缺带来的出海黄金窗口期。

行业主线：

1. 储能全球化与场景拓宽：国内独立储能回报模式通过容量电价与现货市场进一步完善；海外户储与工商储在能源安全与电价驱动下需求旺盛；AIDC（AI 数据中心）成为算电协同的新增长极。
2. 电网投资与出海机遇：国内“十五五”电网投资预期规模创历史新高，特高压直流招标将集中释放；欧美电网基础设施老化且本土产能受限，中国变压器企业凭借全产业链优势迎来量价齐升的出口期。

关键变化与分歧：

1. 技术突破：钠离子电池在低温性能与安全方面具备比较优势，预计 2026 年实现 GWh 级出货。
2. 贸易壁垒应对：中国变压器企业通过“国内研发核心部件+海外区域组装”（如墨西哥模式）有效规避关税风险。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备全球竞争力且布局 AIDC 的储能企业、户储实力强劲的公司、特高压输变电核心设备供应商及变压器出海领先企业。
2. 核心风险：电力需求增速低于预期、贸易保护主义加剧、部分环节竞争激烈以及技术降本速度不及预期。