GB200 与 GB300 NVL72 机柜出货追踪

摘要： 本报告追踪 2026 年 6 月 GB200 及 GB300 NVL72 机柜的出货情况，重点分析三大 ODM 厂商（鸿海、广达、纬创）的交付进度、营收影响及全年预期。

核心数据变化：

1. 整体出货：2026 年 6 月 GB200/300 机柜总产出预计约为 8,000 台（环比增长 5%），预计 2026 全年出货量在 7-8 万台，较去年约 2.9 万台实现超过 100% 的增长。
2. 分厂商出货（6月）：鸿海（Hon Hai）出货约 3,300 台；广达（Quanta）出货 2,300-2,400 台；纬创（Wistron）出货 1,200-1,300 台。

边际解读/市场影响：

1. 出货节奏调整：广达和纬创第二季度整体机柜出货量均略低于此前预期（广达 6.2-6.3K，纬创 3.9-4.0K），但分析认为这主要由于出货时间推迟至下半年，全年假设维持不变。
2. 鸿海增长势头：鸿海第二季度出货量（约 10.3K）略高于预期，且预计第三季度 AI 相关机柜出货将继续增长。

后续关注与风险：

1. 关键关注：AI 服务器的渗透速度、下半年订单的兑现程度。
2. 核心风险：iPhone 销售表现（对鸿海影响较大）、笔记本电脑需求疲软（对广达、纬创产生压力）、地缘政治因素导致的外资波动。