AIDC建设高景气，柴发等发电设备有望充分受益——汽车+AI系列深度报告

摘要： 本报告探讨 AIDC（AI 数据中心）建设带来的电力需求激增及其对发电设备的影响。由于 AI 应用普及导致机架功率大幅提升，电力供给缺口驱动数据中心建设策略从接入电网转向自建电厂，从而带动主电源（燃气轮机）与备用电源（柴油发电机组）的需求高涨。

行业主线：

1. 电力需求指数级增长：AIDC 算力密度提升导致电量缺口，选址逻辑已从靠近网络转向确保电力供应。
2. 发电设备分工明确：主电源以电网购电+自备燃气轮机为主；备用电源则由柴油发电机组承担，具备秒级启动特性。
3. 国产替代空间巨大：国内数据中心柴发市场目前由康明斯、MTU 等外资品牌主导，市占率约 90%，国产化率仅 17%，具备广阔的替代潜力。

关键变化与分歧：

1. 供给端极度紧张：国内外主要柴发厂商订单均供不应求，交付周期延长，行业处于产能持续扩张阶段。
2. 技术路线多样化：除了成熟的燃气轮机和柴发，SOFC（固体氧化物燃料电池）因高效率和快速部署优势被视为潜在方向。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注柴油发动机、发电机组及上游核心零部件产业链。
2. 核心风险：AIDC 建设进度不及预期、竞争格局恶化以及行业政策风险。