华兰股份 AI 医药布局及知识图谱业务更新交流会纪要

摘要： 本次会议重点解读了华兰股份在 AI 医药领域的战略布局，公司计划将 AI 医药打造为与主营橡胶制品业务并行的第二增长曲线，通过“内部孵化+外部投资”双轮驱动，利用其掌握的 1000 多家药企客户资源为 AI 技术落地赋能。

核心观点/结论：

1. 战略定位高：公司将 AI 医药定位为核心战略，目标是在 3-5 年内使其贡献的价值与主营业务齐头并进，并力争进入行业头部梯队。
2. 布局路径清晰：内部通过民奇数智孵化知识图谱、小分子、抗体和小核酸四个方向；外部重点投资科迈生物，聚焦高难度靶点（如 GPCR）的抗体设计。
3. 资源协同优势：利用深厚的药企客户基础，大幅降低 AI 研发团队的客户接触成本与信任建立时间。

经营与财务要点：

1. 知识图谱业务：通过引进以色列团队技术并进行本土化二次开发，聚焦药物重定向和药物警戒，已制定四个从数千万到数亿元的业绩里程碑。
2. 科迈生物进展：专注于非“跑分”导向的实际药物效果优化，在 GPCR 靶点和高分辨率 CAR-T 等领域已有大动物实验或细胞层面的突破，商业模式以项目分成和技术服务为主。
3. 研发体系：成立由三位院士及长江学者组成的专家委员会，各板块研发团队采取精干规模（约 10 人/组）以保证快速迭代。

催化剂与风险：

1. 催化剂：知识图谱本土化标杆项目的落地；科迈生物合作管线的 BD 成功及首付款获取；AI 医药业务业绩指标的分阶段达成。
2. 风险：AI 技术在临床转化中的不确定性；本土化适配进度低于预期；研发团队的稳定性。