AI PCB 设备与工程机械行业高频数据点评

机构研报 数据与宏观 / 数据跟踪点评 申万: 电子 申万: 工程机械 大族数控 (301200.SZ) 大族数控 (03200.HK) 大族激光 (002008.SZ) 三一重工 (06031.HK) 三一国际 (00631.HK) 中联重科 (01157.HK) 中联重科 (000157.SZ)
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📰 研报摘要

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摘要： 本报告通过分析 AI PCB 设备厂商营收和工程机械挖掘机出货量等高频数据，认为相关行业目前呈现积极信号。

核心数据变化：

  1. AI PCB 设备：台湾太良 (Ta Liang, 3167.TW) 6 月营收创历史新高（10.4 亿新台币），同比增长 140%，增速较 5 月的 120% 进一步加快。
  2. 工程机械：CCMA 数据显示，6 月中国国内和出口挖掘机出货量分别同比增长 34% 和 36%。但整体利用率同比下降 5.8 个百分点至 51.1%。

边际解读/市场影响：

  1. AI PCB 链条：太良营收的加速增长表明 AI PCB 厂商正积极扩产以满足 Nvidia 或 ASIC 公司的强劲需求，这对大族数控、大族激光产生积极影响。
  2. 工程机械链条：尽管出货量强劲，但利用率走低。在 OEM 厂商中，报告的偏好顺序为：三一国际 > 三一重工 > 中联重科。

后续关注与风险：
后续需关注 AI PCB 订单的持续兑现情况，以及工程机械整体利用率的边际改善情况。