📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由汽车板块研究员主讲，重点分享了机器人领域（特斯拉供应链）和 AI 电源（固态氧化物燃料电池）的最新调研进展与投资机会。
行业主线：
- 机器人量产提速：预计特斯拉机器人量产进度将加快，第一期目标约 100 万台，2026 年有望迎来交付，2027 年投入外部应用场景，带动国内供应链机会。
- AI 电源需求放量：AI 算力导致电力缺口，固态氧化物燃料电池（SOFC）凭借高效率成为数据中心首选主电源，行业龙头 Bloom Energy 已获得大规模订单。
关键变化与分歧：
- 量产节奏：市场关注 7 月 24 日特斯拉 Q2 业绩会及官方指引，以确认机器人板块的量产指引。
- 成本瓶颈：目前 SOFC 成本（3000-8000 美元/千瓦时）仍比传统燃气轮机高 5-8 倍，降本是突破应用领域的核心。
受益方向与风险：
- 受益方向：机器人供应链中的拓普集团、三花智控、北特科技等；AI 电源领域中掌握电堆全产业链核心技术的潍柴动力。
- 核心风险：机器人量产进度不及预期、燃料电池降本速度较慢、数据中心端订单兑现程度。