📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 东吴证券点评招商证券 2026 年中报业绩预增情况，预计公司 2026 年上半年归母净利润同比增长 93%-112%，维持“买入”评级并上调盈利预测。
核心观点/结论：
公司 2026 年上半年业绩实现大幅增长，其中第二季度净利润环比增长 106%-136%。主要受益于市场交投活跃度回升以及科创投资项目的浮盈贡献。
经营与财务要点：
- 经纪业务：受 A 股市场活跃度提升驱动，日均股基交易额及两融余额同比大幅增长，财富管理 AUM 创历史新高。
- 投行业务：境内外股权融资回暖，双创 IPO 规模排名行业前列，且在审项目储备充足。
- 科创投资：为 2Q 业绩提升核心主因，大普微、智谱等项目上市带来大额浮盈，未来长鑫科技、宇树科技等项目有望持续贡献收益。
催化剂与风险：
- 催化剂：资本市场改革持续优化、宏观经济复苏、后续科创项目 IPO 落地。
- 风险：市场交易量持续走低、权益市场波动导致投资收益下滑。