📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对锂、镍、稀土三大能源金属的周度供需、价格及库存进行跟踪分析。整体来看，稀土价格受供给收紧和空调旺季需求支撑有望上行；碳酸锂价格反弹但下游接货谨慎；镍价受淡季需求影响有所回调。
核心数据变化：
- 稀土：氧化镨钕周涨幅3.05%，6月产量下降约6%，再生氧化镨钕占比由5月的44%降至本月的37%。
- 锂：电池级碳酸锂均价16.3万元/吨（上涨4.5%），5月碳酸锂进口量环比上涨15.02%，同比上涨77.6%。
- 镍：LME镍价下降2.6%，SHFE与LME合计库存上升至3.76万吨，较上周上升0.4%。
边际解读/市场影响：
- 稀土：受废料回收企业开工率下降影响，供给端整体偏紧；需求端受欧洲高温空调销售及三季度汽车旺季支撑，价格有望上行。
- 锂：供应端部分锂盐厂因原料偏紧及检修减量，但下游材料厂采购节奏放缓，以刚需补库为主，反弹后观望情绪升温。
- 镍：硫酸镍需求处于锂电传统淡季，三元前驱体与正极企业仅维持刚需采购，缺乏集中补库行为。
后续关注与风险：
- 关注重点：资源端锂资源自主可控意义，以及稀土价格的偏强调整趋势。
- 核心风险：全球经济大幅衰退导致消费萎缩、美联储货币收紧压制有色金属价格、国内新能源及地产消费增速不及预期。