📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告重点分析甘肃省《现代化产业体系建设“十五五”规划》对电力基础设施体系构建的推动作用，并汇总电力板块周度行情、煤炭高频价格与库存数据以及重点公司动态。
行业主线：
- 甘肃基础设施构建：规划重点发力新能源大基地、绿电氢氨醇及外送通道（如陇电入鲁、浙、川、鄂、赣），旨在提升区域新能源消纳能力。
- 能源结构升级：推动光热资源规模化开发，建设大型风光电基地，并推进钍基熔盐堆等第四代核技术应用示范及绿氢走廊建设。
关键变化与分歧：
- 高频数据波动：秦皇岛5500大卡动力煤现货价格环比下降2.92%至830元/吨，但同比上涨33.87%；秦港煤炭库存环比增长6.79%。
- 市场表现：电力板块近期表现跑赢大盘，但内部火电、水电、燃气等分子板块出现不同程度的回调。
受益方向与风险：
- 受益方向：持续看好火电转型新能源运营的标的（如甘肃能源、华能国际等）、稳健性标的（中国核电、三峡能源）以及水电龙头（长江电力）。
- 核心风险：市场煤价上涨导致成本提升、用电需求波动导致利用小时数下滑、市场电价下降以及新能源装机进展不及预期。