乘用车渠道跟踪——华北与上海地区行业交流纪要

摘要： 本次会议邀请了华北与上海两地专家，对乘用车终端进店、试驾及订单情况进行跟踪。整体车市处于淡季且消费信心不足，6-7月终端数据同比出现较明显下滑，主因受去年高基数及国补新政调整影响。

行业主线：

1. 新车驱动逻辑：当前新能源车行业高度依赖新车发布驱动，缺乏新车期间热度下降迅速。
2. 技术路径演进：纯电（BEV）在闪充技术（如比亚迪标杆）的加持下，开始对插混（PHEV）产生挤压，预计 2027 年将进入纯电全面挤压插混的阶段。
3. 政策影响：国补新政导致 6 万以下廉价纯电车型销量大幅下滑，行业正在经历政策挤水分过程。

关键变化与分歧：

1. 品牌表现分化：比亚迪凭借大唐、海豹 08 等新车缓解下滑；小鹏 MONA L03 预期较高但 GX 车型因交付周期过长导致订单流失；小米新车型（低价位）被寄予厚望，预期以性价比切入市场。
2. 华为系高端产品：问界 M9 维持强势，尊界 S800、V800 及 J9 等高端车型在智能化和品牌力上有强支撑，尤其是 J9 被认为有望带动品牌销量台阶提升。
3. 市场预期：专家认为 7-8 月将触底，11-12 月有望因去年基数较低而实现同比收窄，但全年整体仍面临下行压力。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备极速闪充能力、能快速建立高速充电网络、以及能推出高性价比核心爆款的厂商。
2. 核心风险：消费信心持续低迷、国补政策若无进一步调整导致低端市场持续萎缩、新车交付周期过长导致订单转化率下降。